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——研报社
国资委：加大国防军工投入
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随着两会的临近，国防军工将迎来政策的催化，两会国防军费预算和十四五产业规划都将陆续出炉。
全国两会将于3月4、5日召开，目前距两会召开仅6个交易日。两会的行业看点除了《重磅会议来了，敲黑板！》、《重磅会议来临，农业“卡脖子”看什么？》等文章提过的科技、农业之外，还有碳中和、军工。其中关于军工的两会预期我们在节前《国防军工，划重点！》一文就已提示：
一是国防军费。每年两会上的国防军费支出预算都是军工产业的风向标，此前国防部曾表示我国“国防实力与经济实力不匹配”，说明我国国防建设会迎来加速发展，国防军费也有进一步提升的空间。
二是十四五军工产业规划。2021年是“十四五”的开局之年，“十四五”规划也必然成为今年两会的一项重点，所以今年的两会尤为重要。从已经出台的一些“十四五”文件来看，“加强练兵备战”、“加快武器装备现代化”等已经成为军工下一个五年的关键词，不排除今年的军工产业十四五规划会出超预期的内容。
今天下午，国新办就国企改革发展有关情况举行发布会，盘后国资委表示：“正在编制中央企业“十四五”规划来确定中央企业未来增长的指标......要加大对国防军工、能源资源粮食供应、骨干网络、新型基础设施等领域的投入。”国资委的讲话进一步强化了军工行业十四五政策预期。
除了两会政策预期外，马上将进入年报正式报告和今年一季报预告披露期，有业绩支撑的军工板块可能更容易受到机构资金的青睐。
一、军工央企
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从国资委讲话来看，一方面军工央企的十四五规划正在编制，另一方面后续将加大军工领域的投入，所以军工央企可能优先受益。
目前国内核心军工央企集团有中国航空工业集团、中国航天科工集团、中国航天科技集团、中国航空发动机集团、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中国船舶集团、中国电子科技集团、中国电子信息产业集团。
二、军机产业链
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从基本面来看，在国内军机升级换代+强调“练兵备战”的背景下，新型军机/航空装备将迎来放量。
从军机总量来看，美国军用飞机有13266架，而我国仅3210架，数量是我国的4.1倍。从代际结构看，美国军机中三代战机占总量的85%、四代机占总量的15%。我国现役二代战机占比约46%、三代及三代半战机占比53%，四代机仅为1%。中国三代半及四代战机占总量比例极低，我国空军和美国相比还存在结构劣势，仍有很大上升空间。
在这个背景下，我国新型航空装备（三代半机及四代机）换装列装加速需求迫切且确定。我国将逐步构建以四代装备为骨干、三代装备为主体的武器装备体系。新型航空装备产业链是航空装备板块中增速最快的板块，核心受益于未来的军机换装列装。
军机按照产业链可以分为：整机总装、发动机、机载系统、零部件制造和原材料五个环节。
基于以上内容，我们今天整理了一份“军工核心央企”和一份“军机产业链核心公司”，凡是点了“在看”者，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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文章标签: 十四五军费预期
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